Die 4-Prozent-Regel in Deutschland: was Steuern ändern

Die Regel geht auf Untersuchungen in den USA zurück, bekannt vor allem als Trinity-Studie. Sie prüften, wie oft ein Depot aus Aktien und Anleihen dreißig Jahre gereicht hätte, wenn im ersten Jahr 4 % entnommen und der Betrag danach mit der Inflation erhöht wird. In den meisten historischen Zeiträumen hätte es gereicht.

Daraus folgt eine Faustregel: Das Kapital muss das 25-fache der jährlichen Entnahme betragen. Für 2.000 € im Monat sind das 600.000 €.

Aus 500.000 € erlaubt die Regel im ersten Jahr 20.000 €, im Monat 1.666,67 €. Mit 3,5 % sind es 1.458,33 €, mit 3 % 1.250 €.

Umgekehrt braucht es für 2.000 € im Monat 600.000 € nach der Regel, 685.714,29 € mit 3,5 % und 800.000 € mit 3 %. Ein halber Prozentpunkt weniger Entnahme verlangt gut ein Siebtel mehr Kapital.

Beim Verkauf von Fondsanteilen ist nur der Gewinn darin steuerpflichtig. Bei einem Aktienfonds bleiben 30 % davon frei, die Teilfreistellung, dazu der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € im Jahr. Auf den Rest fallen 25 % Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag an.

Im Beispiel des Artikels Kapitalertragsteuer auf ETF-Verkäufe macht der Gewinn 41,67 % des Erlöses aus, die Steuer 7,69 %. Je länger der Entnahmeplan läuft, desto größer wird der Gewinnanteil der verkauften Anteile.

Thesaurierende Fonds lösen jedes Jahr eine Vorabpauschale aus, solange der Basiszins positiv ist (§ 18 InvStG). Sie wird im Januar versteuert und beim Verkauf vom Gewinn wieder abgezogen. Ein kleiner Teil der Steuer fällt damit jährlich an, unabhängig von den Entnahmen.

Wie hoch sie in diesem Jahr ist, zeigt Vorabpauschale 2026. Bei ausschüttenden Fonds wird jede Ausschüttung besteuert, bevor sie reinvestiert oder ausgegeben wird.

In der Krankenversicherung der Rentner sind Entnahmen aus dem Depot beitragsfrei. Freiwillig Versicherte zahlen dagegen auf Kapitalerträge Kranken- und Pflegeversicherung, mindestens auf 1.318,33 € im Monat (§ 240 SGB V). Das trifft vor allem Frührentner, die freiwillig versichert sind.

Bei einer Frührente kann der Mindestbeitrag einen spürbaren Teil der Entnahme ausmachen. Frührente mit ETF rechnet die Jahre vor der Rente getrennt.

Drei Dinge sprechen hier für einen niedrigeren Satz: die Steuer auf die Entnahmen, Ruhestände, die länger als dreißig Jahre dauern, und Renditen europäischer Depots, die historisch unter den amerikanischen lagen. Dafür deckt in Deutschland eine gesetzliche Rente einen Teil der Ausgaben.

Wie stark sie entlastet, hängt vom Zeitpunkt ab: Bis zu ihrem Beginn trägt das Depot alles, danach nur noch die Lücke. Den Verlauf Jahr für Jahr zeigt der Entnahmeplan-Rechner.